601军团集体暴动:2.5万亿大块头瞬间狂飙5.6% A股开启时尚风格切换?

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‘601军团’集体闹事!2.5万亿大人物突然暴涨5.6%。怎么回事?市场上最漂亮的小屁孩跌了1200亿,a股开始转风格?

在“水”深不可测的时代,市场上容易发生意想不到的事情。

周二a股突然狂涨,指数突破3600点,股票也普遍上涨,但并没有给人一种老实的感觉。周三,该指数没有重大调整。上证指数收盘下跌0.27%,创业板指数下跌1.57%。但个股又回到涨少跌多的状态,全天涨跌比例约为1: 3。

盘面上,抗跌力量还是比较强的。以代码“601”开头的中文前缀股集体暴涨,平均涨幅近5.6%,19只股票市值突破2.5万亿。但前期的热股已经开始下跌,比如创业板的三大明星股:宁德时报、龙鱼、迈瑞医疗。宁德下跌4%,市值蒸发376亿;龙鱼下跌7.63%,市值蒸发536亿;迈瑞暴跌近6%,市值蒸发329亿。三家公司市值跌逾1200亿元。

那么,这是板块旋转还是风格转换呢?

“601兵团”集体暴动

经过一天的暴涨,a股今天的表现已经收敛。1月13日,两市股指全天保持震荡整理。上证综指收于3598.65点,下跌0.27%;深成指报15365.43点,下跌0.61%;创业板指数报3130.3点,下跌1.57%,成交量1.23亿元,较前一交易日再次放大。

从盘面整体情况来看,不好的一面又出现了,涨跌比回到了较低水平,1083户上升,2990户下降。但涨停超过涨停,只有40只股票下跌,说明市场风险不小。从下跌的结构来看,新能源概念大幅下跌,钴矿指数下跌4.22%,稀有金属、乳制品行业、动力电池和锂矿指数均下跌3%以上,锂电池指数下跌2.94%。华友钴业和创业板均一度下跌。宁德时代跌4%,赣丰锂业跌8%以上。

此外,周二领涨大盘的券商类股再次走弱,没有了去年7月连续涨停的霸气。券商板块整体下跌2.3%,中信证券和中信建设投资下跌超过3%,CICC下跌超过4%。消费类股龙鱼和洋河股价大幅下跌,医疗龙头迈瑞医疗也大幅下跌。

但是,有一个板块在支撑市场,那就是有中国特色的蓝筹股。以代码601开头的股票全线上涨。其中,中国化工集团公司、中远空海、中国CRRC和中远海法有四个涨停,中国核电、中国核电建设、中国xd和中冶也大幅上涨,甚至两桶油也有表现。行业平均增速近5.6%,市值突破2.5万亿元。

汉字为什么崛起?

其实汉字的崛起并不奇怪。

首先,从节后市场的走势来看,大小盘股整体风格分化严重,大盘股上涨,带动指数上涨,而大部分小盘股继续下跌,市场亏损效应继续蔓延,资本控股集团和市场风格的分化非常明显。但当这个行情走到本周,就会发现很多团体股并没有太大的动作,尤其是今天。比如宁德时代,即使在不断变好,还是在杀戮;再比如龙鱼,还有今天大涨的三一重工的股票。

其次,市场上还有很多钱。大量的基金从之前的持股中被杀光,但仍然需要配置。此外,2021年第一周,爆发性基金数量为7只,总量为731亿只,达到了去年7月市场最热时的发行强度。再加上外资,这些资金需要输出。这个时候只有三个选择,一个是寻找估值低的安全品种,一个是寻找确定性高、能见度清晰的安全品种;温度-湿度指数(Temperature Humidity Index)

去年三季报增速高达14%,动态PE也较低,同样订单很多,且还拥有当下热门的镍钴矿等资源;从板块整体来看,盈利能力和估值的确拥有较大的优势。当然,我们也能看到,资金对于确定性高的品种,还是不愿放弃,比如茅台就要明显强于其他消费股。

板块轮动还是风格切换?

那么,问题来看,热门股扑街,中字头崛起,这到底是板块轮动还是风格切换呢?从市场健康成长的逻辑来看,投资者自然是希望板块能够有序轮动,这样筹码就会收敛得好一些,但无数玩家最终博弈的结果又是否如大家所愿呢?

首先,从近三个交易日的成交量来看,资金追高的意愿其实并不是强。周一杀跌,成交超1.2万亿;周二大涨,成交不足1.1万亿;今天调整,成交再度突破1.2万亿。这意味着,在大涨的时候,并没有大规模的资金去追逐,反而在调整时,有增量资金进场。这意味着,市场已经出现了部分惧高情绪。也就是说,处于高位的股票,需要有足够的调整空间,才会吸引资金进场。

其次,从估值的角度来看,如前所述,19只中字头个股市值仅为2.5万亿,还不足贵州茅台市值,而其盈利水平却并不是比不过茅台。比如茅台2020全年盈利约为455亿左右,中国建筑的盈利水平比他差不了太远,而市值却不及茅台十分之一,不及宁德时代四分之一。当然,热门股的估值有其特殊性,但阶段性的估值修复和回归在历史上也是存在的。

第三,据渤海证券总结,在风格分化过程中,估值因素并不成为切换的必要条件,泡沫化过程都有不同程度持续;风格极化之后或伴随市场的整体调整,或引发进一步加速的普涨行情,而触发因素不一。分析人士认为,中字头接力上涨的过程可能会与去年底的银行股类似,在经历一波上涨之后,也会迎来休整行情,届时可能又有新的热点出现。