明星品种涨幅惊人 五大周期股板块概念命运已已发生巨变

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今年第二季度以来,国内工业品期货价格从低点持续上涨,铜、铁矿石等明星品种大幅上涨。最近的上升在不同品种间进一步轮换和传播。

与此同时,在商品价格的推动下,以有色金属、建材和化工为代表的传统周期板块已经表现出色。

许多分析师告诉中国券商记者,在全球宽松和经济复苏的背景下,工业产品的上升趋势有望在未来继续,相关周期行业也将迎来更好的投资机会。

许多工业产品期货已经从低点上涨了40%以上

工业期货最近势头越来越猛。据中国券商记者统计,自3月底以来,铜、铁矿石、沥青和玻璃的期货价格已上涨逾40%。

其中,上海铜价自3月下旬开始单边上涨,从3月23日盘中最低的35300元/吨涨到7月21日下午收盘时的51900元/吨,短短4个月累计上涨47%。铁矿石的上涨趋势甚至更加剧烈。经过2月初的一波下跌后,2月4日铁矿石主合同价格跌至541.0元/吨的低点,并开始小幅反弹。铁矿石价格回落后,从4月2日的542.0元/吨开始新一轮上涨,经历了6月份的震荡拉平和7月份以来的加速上涨。截至7月21日下午,该指数收于841.0元/吨,自4月以来累计上涨55%。

除了铜和铁矿石之外,玻璃自4月中旬以来的累计增幅已达到44%,沥青自3月下旬以来的累计增幅也达到了48%。

南华期货咨询服务部指出,今年以来,为了应对COVID-19疫情的冲击,各国央行都在加大量化宽松的力度,美联储(Federal Reserve)在3月份启动了无限QE,中国也在增加居民转移支付。一方面,量化宽松货币政策导致市场流动性泛滥,通胀预期上升,短期“热钱”流入有利于商品价格上涨。另一方面,市场预期资金将流向实体经济,并促进实体经济的复苏。因此,大宗商品需求的预期增长导致价格持续上涨。未来,货币宽松的边际增量将逐渐减少,未来的价格上涨将推动或更多地依赖下游需求的修复。

“我们认为,未来将有更多的工业产品进入上升趋势。本轮工业产品的上升趋势是由一些共性驱动的,但在供给方面也存在一些差异,最终导致这种略有差异的上升比例。展望市场前景,我们相对乐观:第三和第四季度的总体基调仍是努力推动经济复苏。疫情过后,基础设施和房地产是有效扩大总需求的手段。投资增速迅速回升,专项债务和金融支持仍在增加。基础设施需求将继续强劲,相关商品将直接受益。”南华期货咨询服务公司表示。

郑东衍生品研究所表示,展望下半年,它仍看好与房地产和基础设施密切相关的大宗商品。“预计下半年商品市场分化趋势将持续,商品分化背后的主要原因在于中国需求与海外需求的恢复程度不同。需求主要在中国,并且已经恢复良好。依赖外部需求的商品将恢复到相对较差的程度。”

周期性股票能看涨吗?

作为五大最具代表性的周期性行业,钢铁、有色金属、煤炭、化工和建材曾是a股的五朵金花。无论是2007年的牛市还是2015年的牛市,这五只周期性股票都走出了辉煌的市场。

自2015年牛市以来已经过去了五年,五大周期板块的命运也发生了巨大变化。

其中,趋势最强的是建材行业,增幅为31.4%

然而,尽管去年21日神湾化学指数创出新高,但目前的3227.90点仍远低于2015年5046.93点的历史高点;最近,有色金属板块触及两年高点,但目前的指数为3433.73点,远低于2015年的6000点和2007年的9000点。

钢铁和煤炭是表现最差的行业,今年神湾钢铁指数和中信煤炭指数分别下跌2.22%和2.61%,这是市场上唯一的跌幅。从最近的市场成交额来看,钢铁和煤炭全天的成交额只有50亿左右,还没有一些个股一天的成交额大。

7月21日,神湾钢铁和中信煤业的营业额分别为54.02亿元和54.14亿元,与这两个城市的营业额连续14个交易日突破万亿元相比,显得有些不协调。21日,两市11只股票的成交量超过54亿元。显然,钢铁和煤炭行业没有得到资金的关注,而是被市场抛弃了。

回顾历史,它甚至更加悲惨。神湾钢铁指数,2007年历史高点为7749.25点,2015年高点为5355.23点,现在只剩下2085.45点;神湾矿业(煤炭属于矿业)指数2007年历史高点超过10000点,2015年高点也超过6000点,现在只有2305.51点。

许多机构认为,a股的牛市-熊市转换周期只有5年左右,所以在2020年7月初开始的新一轮市场中,周期性股票能看涨吗?

值得注意的是,周一,久违的周期性股票开始发挥作用。当天,有色金属上涨5.51%,钢铁上涨5.18%,煤炭上涨4.7%,建材上涨7.43%,化工行业上涨4.42%,市场情绪活跃。

广东发展证券表示,首先,周期性股票的估值处于较低水平,估值有修复空间。横向比较,以银行、房地产、建筑装饰、钢铁和矿业为代表的周期性行业的估值较低,这显然不同于计算机和电子等热门行业;通过纵向比较,大多数周期性行业的估值在最近十年处于较低水平,并且存在补偿性增长的潜力。第二,良好的业绩预期也支持周期性股票的股价。

华泰证券还表示,目前正处于基钦周期的加速上行阶段,自第二季度以来,整个市场已经企稳回升,利率水平和商品价格证明了经济的复苏。筛选结果显示,在当前周期的顶部或明年下半年,我们相信股市将在震荡中继续上涨,而由利润驱动和估值修复支撑的周期板块将迎来更好的投资机会。

(原标题:明星品种惊人增长!工业品期货和周期性股票的价格都出现了合理的上涨,五大周期性股票的命运也发生了巨大的变化)

(主编:杨斌_NF4368)