什么时候考bet最好中信证券研判2021:A股奏响慢涨“三部曲”

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原标题中信证券评2021: A股打出了一个缓慢上涨的“三部曲”

本报记者周露露

11月17日至20日,中信证券资本市场2021年年会在深圳召开,网上直播。17日,中信证券研究部分析师对2021年中国经济发展、a股市场走势和海外市场表现做出判断。

中信证券首席经济学家朱认为,2021年中国经济将恢复正常运行,预计2021年中国经济增速将达到8.9%。中信证券首席策略师秦培晶表示,a股仍处什么时候考bet最好于中期上行通道。预计2021年a股缓慢增长将经历三个阶段,即轮换缓慢增长期、平静期和共振上行期。

中国经济将回到正常运行轨道

朱表示,2020年前三季度,中国经济扭转了上半年的负增长,实现了同比正增长。因此,经济复苏的势头将持续下去,中国经济将在2021年恢复正常运行。

对于2021年中国经济增长将达到8.9%的预测,朱表示,看似“过高”的增长率主要是由于2020年的基数较低。如果平均看2020年和2021年,这两年的几何平均增长率约为5.4%,基本符合中国目前的潜在增长水平,已经恢复到疫情前的水平。

朱预测,中国将是2020年世界上唯一实现正增长的主要经济什么时候考bet最好体,也可能是2021年增长率最高的主要经济体之一。预计中国将继续扮演全球经济复苏“引擎”的角色。据估计,在新冠肺炎肺炎疫情期间,中国的经济增长对世界的贡献超过了2008年全球金融危机期间。

展望未来五年,预测中国经济发展将呈现六大趋势变化。一是国内国际双循环新格局初步形成;二是通过五位一体的要素市场改革,什么时候考bet最好加快释放新的经济增长潜力;三是形成先进的现代工业体系;第四,城市群将承载更多的人口和经济总量;五是形成世界上最大、最活跃的消费市场;第六,形成更高层次的开放格局。

A股慢涨将经历三个阶段

在中国经济发展的预期下,秦佩静表示,a股仍处于中期上行通道。国内经济从疫情影响中迅速恢复,a股基本面有所好转。预计沪深800的利润增长率将从2020年的-2.8%上升到2021年的14.7%。其中,金融和非金融部门的增长率预计分别为8%和24.9%,后者将达到近年来的最高水平。

展望a股走势,秦佩静预测,2021年a股缓慢增长将经历三个阶段,即轮换缓慢增长期、平静期和共振上行期。

首先,从除夕到明年二季度中旬,市场将处于缓慢增长期。这期间国内基本面肯定是修了,国外基本面有望通过打预防针来加强。宏观货币环境宽松,政策事件密度高,市场上行势头强劲。

其次,从第二季度到明年第三季度,市场整体处于平静期。在此期间,基本面预期得到充分修正,货币政策正常化成为关注焦点,整个市场登记制度改革得以实施,市场相对平静。

最后,明年第四季度,市场将进入共振上升期。这一时期,发达经济体基本走出疫情阴霾,国内基本面增速放缓,内外循环全面修复,全球股市正积极共振。

具体到a股的配置,秦佩静指出,顺周期性是在内外部基本面有望在轮换缓慢增长期加强的大趋势下,最重要的主线。其中,选择性消费和工业部门具有明显的附加值。此外,我们可以考虑诸如半导体

中信证券海外战略首席分析师杨凌秀表示,今年新兴市场表现不及发达市场,预计明年随着全球经济复苏,海外资金将继续配置到新兴市场(包括港股)。在基本面不断改善的背景下,海外充足的流动性有利于戴维斯对港股估值和基本面的双击。人民币对美元走强,有利于海外资金重新配置中国资产,尤其是蓝筹股。

展望2021年海外中国股票的投资机会,杨凌秀建议,在专注于“新经济”的同时,合理的估值应被视为配置中最重要的因素。杨凌秀指出,从估值性价比来看,电子器件、新能源和5G设备在技术板块和高端制造业目前都是性价比较高的。